В 2025 году российская экономика сталкивается с серьезными вызовами, и хотя курс рубля демонстрирует свою крепость, само состояние экономики вызывает опасения. События последних месяцев ставят под сомнение устойчивость этой динамики.
Чего ждать от экономики и госбюджета
Экономическая активность в России демонстрирует признаки замедления, связываемого с исчерпанием положительных эффектов импортозамещения и увеличенными государственными расходами. Опросные данные Банка России указывают на рост экономической активности в апреле и мае, но в июне ситуация начала ухудшаться.
- Ключевая ставка остается на высоком уровне, что затрудняет доступ компаний к кредитам.
- Потребление домашних хозяйств замедляется, а напряжённость на рынке труда снижается.
При этом, показатели производительности труда продолжают отставать от темпов роста зарплат, что также сказывается на общем ощущении экономической стабильности.
Состояние бюджета: тревожные сигналы
Как свидетельствуют данные, российский федеральный бюджет оказался в сложной ситуации. Дефицит бюджета в июне 2025 года составил 300 миллиардов рублей, в то время как в прошлом году был зафиксирован профицит. С начала года дефицит достиг 3.7 триллионов рублей при планируемом показателе в 3.8 триллиона.
Причиной этого могло стать значительное увеличение расходов, которые выросли на 17.8% в годовом исчислении. В то время как доходы не успевают за растущими расходами, охватывающими как социальные программы, так и другие обязательства бюджета.
Сильный рубль: парадокс или необходимость?
Несмотря на экономические трудности, рубль продолжает укрепляться — уже семь месяцев подряд. Рекорды по укреплению валюты происходят на фоне снижения спроса на иностранную валюту в торговле, что говорит о смещении расчетов в сторону рубля.
- Доля доллара и евро в расчетах по экспорту снижается, что свидетельствует о нарастающем стремлении осуществлять бизнес в национальной валюте.
- Спрос на валюту для импорта сократился, что уменьшает необходимость в приобретении иностранных средств.
Однако остаётся актуальным вопрос: как долго продлится эта тенденция и стоит ли ожидать дальнейшего укрепления рубля, если экономика продолжает демонстрировать тревожные сигналы?
